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深圳市泛特宏景咨詢有限公司
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| 財務(wù)分析的五個有效步驟 |
有效的財務(wù)分析無論對企業(yè)的財務(wù)會計還是整個企業(yè)管理都十分重要，如何增強財務(wù)分析的有效性？這是一個迫切需要研究和解決的課題。
我的看法是：財務(wù)分析是一項難度很大的工作，它涉及面廣、不確定性大、需要的知識多（如會計、財務(wù)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、戰(zhàn)略管理、證券市場、法律等），也有很強的“藝術(shù)性”。所以，有時候不易達(dá)成完全一致的意見。在思考有效的財務(wù)分析模式時，既要看到經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)分析在評估企業(yè)未來發(fā)展前景中的重要地位，又要看到財務(wù)報表的意義和局限性，并盡可能避免盲目地使用財務(wù)比率和相關(guān)分析指標(biāo)。為此，本文認(rèn)為有效的財務(wù)分析必須包括以下五個相互關(guān)聯(lián)的步驟：
一、確定企業(yè)所處特定產(chǎn)業(yè)（或行業(yè)）的經(jīng)濟(jì)特征
財務(wù)分析能不能夠在企業(yè)范圍內(nèi)完全解決？現(xiàn)在看來是有問題的。因為，財務(wù)報表與企業(yè)財務(wù)特性之間關(guān)系的確定不能離開產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)特征的分析，換句話說，同樣的財務(wù)報表放在不同產(chǎn)業(yè)的企業(yè)中，它所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)意義和財務(wù)特性很可能完全不同，如零售業(yè)、鋼鐵業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)就有著差別很大的財務(wù)比率；又如，高科技產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)不僅在產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)特征上有很大的差別，而且決定其競爭地位的因素也各不相同。在財務(wù)分析時，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)特征是一個非常重要的分析基礎(chǔ)，只有了解和確定一個企業(yè)所處特定產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)特征，才有可能真正理解財務(wù)報表的經(jīng)濟(jì)意義，并發(fā)揮財務(wù)分析在管理決策中的作用。缺乏對所處產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)特征的把握，那就意味著企業(yè)財務(wù)分析人員把自己孤立在一個小圈子里面，不知道企業(yè)所處的環(huán)境、產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景及其影響、競爭地位。
在實際工作中，有許多認(rèn)定產(chǎn)業(yè)（甚至企業(yè)）經(jīng)濟(jì)特征的模式，其中最常用的是五個層面的經(jīng)濟(jì)屬性模式，這五個層面包括需求、供應(yīng)、生產(chǎn)、營銷和財務(wù)。其中，需求屬性反映了顧客對產(chǎn)品或服務(wù)價格的敏感性，產(chǎn)業(yè)成長率、對商業(yè)周期的敏感程度、季節(jié)性影響都是評估需求的重要因素。 |
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