科創板規定的上市條件,主要包括“發行后股本總額不低于人民幣3000萬元;市值及財務指標符合標準”等五條。在“市值及財務指標”方面,又規定了五套標準,滿足其中任何一套即可。預計市值越低,對財務標準的要求越高,比如,預計市值僅超過10億元的,就需滿足最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于5000萬元,或最近一年凈利潤為正且營業收入不低于1億元。反之亦然,預計市值越高的,對財務標準的要求越低,比如預計市值不低于40億元的,無需滿足盈利等條件。
上述要求仍存在一些漏洞。目前滬深股市除了深市有4家上市公司因處退市邊緣、總市值低于10億元之外,其他上市公司的市值都高于10億元。這意味著,A股市場中即便是一家毫無內在價值的殼股,只要勉強維持上市地位,就至少隱含10億元的殼價值。若科創板上市公司也隱含10億元以上的殼價值,投資者在詢價出價時,對擬上市企業的預計市值都可能超過10億元,那結果就是,目前科創板在“預計市值”方面設置的上市標準將失去應有的約束作用。 |