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截至2019年2月底,中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)已備案私募基金75222只,其中已備案私募證券投資基金就有35859只,但目前市面上并沒有對私募基金分類進(jìn)行規(guī)范的相關(guān)文件。為了便于區(qū)分統(tǒng)計(jì),不同機(jī)構(gòu)對證券類私募基金的分類不盡相同,以私募排排網(wǎng)的“融智中國對沖基金策略分類體系”為例,就以投資策略與投資標(biāo)的不同,將證券類私募基金劃分為八大類,分別是股票策略、管理期貨策略、組合基金、復(fù)合策略、事件驅(qū)動(dòng)策略、復(fù)合策略。以上八大策略幾乎能覆蓋現(xiàn)有私募行業(yè)所有證券類私募產(chǎn)品,也能滿足投資者需求。
以今年*賺錢的股票策略為例,是指基金經(jīng)理通過純多頭或者多空同時(shí)操作兩種方式來投資股票和股票衍生品。投資決策根據(jù)投資流程以及基金經(jīng)理的擅長投資方法多樣而有所不同,包括定量分析和定性基本面分析。從投資標(biāo)的的選擇來看,既可以分散投資在不同的領(lǐng)域,也可以選擇專注于某些特定的行業(yè)和主題(如消費(fèi)行業(yè)、醫(yī)藥行業(yè)等)。與相對價(jià)值策略相比,股票策略的凈風(fēng)險(xiǎn)敞口較大,一般表現(xiàn)為少量風(fēng)險(xiǎn)對沖或無對沖操作。該策略通常表現(xiàn)為,在正常情況下,有不少于60%或者全部資產(chǎn)投資于股票市場。而細(xì)分來看,股票策略又可以細(xì)分股票多頭、股票多空、股票量化、股票行業(yè)策略與股票復(fù)合策略等。
股票多頭
股票多頭子策略是指基金經(jīng)理對股票市場看好,預(yù)計(jì)股價(jià)將會(huì)上行,于是趁低價(jià)時(shí)買進(jìn)股票,待股票上漲至某一理想價(jià)位時(shí)再賣出,以獲取差額收益的策略。通常情況下,主要投資于股票資產(chǎn),但是只做多,不做空。
股票多頭策略既可以通過定性基本面分析股價(jià)變動(dòng)的原因和特點(diǎn),投資于有更好的盈利增長和在價(jià)值層面便宜且被低估的股票,也就是價(jià)值投資和成長投資,也可以通過研究股價(jià)趨勢或技術(shù)分析進(jìn)行交易,也就是趨勢投資。
代表機(jī)構(gòu):高毅資產(chǎn)、星石投資、東方港灣、望正資產(chǎn)、世誠投資
股票多空
股票多空策略就是同時(shí)持有股票多頭頭寸和空頭頭寸的投資策略。由于國內(nèi)目前針對單一股票的做空工具有限,股票空頭頭寸只能通過融券交易、股指期貨與ETF期權(quán)交易等形式來實(shí)現(xiàn)。 |
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