拍賣物品底價如何估算13725300472鄧小姐
拍賣底價是一個非常強烈的價格信號,是政府建立市場預期的重要一步。一般而言,當市場上沒有清晰的參考價格時,就可以考慮設置底價。所以加州碳市場設置了底價,而EU ETS卻沒有,因為EU ETS已經具備了較成熟的二級市場,設置底價只會破壞已有的價格發現機制。因此,拍賣底價是政府建立市場預期中的輔助工具,是在二級市場供求關系尚未建立時的一種過渡手段。但從長期來看隨著二級市場的成熟,供求關系的確定,底價政策應該逐漸放松或退出。
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由于碳價格本質上取決于供求關系,所以對其估算可以采用更加簡單有效的方法。首先確定碳價格的激勵目標,通常碳市場所激勵的減排行為包括三種類型:燃料轉換,技術改造與能效提高,新建減排項目。
其次,尋找市場上其他已經被證明有效的相關價格信號,確定可行的價格區間。比如合同能源管理補貼,CER價格,相似市場價格等,這些價格已經被市場證明是可以對企業的減排行動產生有效的激勵作用。
底價的設置具有很強的政策偏好。廣東采取的是高底價模式,湖北采取的是低底價模式。拍賣收入的使用方法會對底價產生很大的影響,有效的資金再分配可以顯著增加市場紅利,允許較高的底價存在。但在中國的財政制度之下,這是一個很大的困難。拍賣收入通常被束縛,無法有效回到碳市場中,這極大的限制了拍賣方法的應用。因此,拍賣底價、拍賣比例以及收入再循環方式,這三個要素要通盤進行設計,共同決定了企業實際承擔的碳成本,決不可舍本求末。
*后一個問題是,底價會如何影響市場價格。一個有趣的現象是,無論底價有多低,拍賣成交價基本上都是在底價附近。這一現象還是由預期來決定的,因為企業會深信底價代表了政府希望的碳價格范圍,代表了供求關系的設計情況,因此會令人驚訝的投出相同價格的標的。
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