河北金鎖公司為河北省高新技術企業(yè)，從事專用鋼管生產，是江蘇省最早專業(yè)生產無縫鋼管的企業(yè)之一，公司主要產品包括油管、高壓鍋爐管和套管。公司的產品應用于石油、天然氣開采以及電站鍋爐制造。
石油消費的提升和石油價格的高企是石油油井管行業(yè)發(fā)展的直接推動因素，電力供需缺口催生對電站鍋爐的需求，此外，鋼管是一種經濟鋼材，可以代替部分型材和棒材，隨著鋼管功能的進一步開發(fā)，生產技術的進一步提高，鋼管應用的新領域將不斷增加。
加成定價并不能完全消除原材料成本大幅波動帶來的影響。原材料占公司生產成本的比重較大，公司產品銷售采取的定價策略是在行業(yè)特點的基礎上，利用先期收集的行業(yè)數據，綜合“成本加成”與“競爭性定價”兩種定價模式。但由于產品銷售價格變動與原材料采購價格變動相比存在一定的時滯性，公司的盈利能力在短期內仍然呈現出了較大幅度的波動。
募投項目是公司未來重要利潤增長點。公司本次發(fā)行股票募集資金將用于投資ERW660焊管項目，設計產能30萬噸，預計在2012年初可實現達產。ERW660焊管項目達產后，公司預計新增年銷售收入22.78億元，新增利潤總額2.67億元。假設募投項目在2009年底已達產并實現上述預計利潤貢獻，按照所得稅稅率15%、發(fā)行后總股本4.001億股全面攤薄計算，2009年公司每股收益為1.05元，較2009年實際每股收益0.58元有大幅增厚。
按照IPO后總股本全面攤薄計算，預計公司2010-2012年每股收益分別為0.46元、0.62元、0.80元。我們認為中小企業(yè)板的金屬制品上市公司中，金洲管道(23.58,-0.34,-1.42%)與公司可比性較高，考慮金屬制品行業(yè)的平均市盈率，并向金洲管道靠攏，給予公司2010年30-35倍市盈率的估值水平，對應上市首日價格區(qū)間為13.8元-16.1元，建議詢價區(qū)間11元-13元 |
|
手機站
您當前位置是：商業(yè)機會 >> 建筑、建材 >> 管件管材 >> 供應工控螺旋鋼管生產線螺旋鋼管生產設備閉路電視自動焊接設備
聯系信息