中國私募證券投資基金評級
一、評級目的
為了讓投資者、投資顧問及其他相關(guān)機(jī)構(gòu)更好地評估和比較私募基金的表現(xiàn)，并希望能夠促使私募基金的調(diào)查研究過程更加透明，推動私募基金的規(guī)范健康發(fā)展，融智評級針對成立一年或者一年以上的非結(jié)構(gòu)化私募證券投資基金產(chǎn)品(單賬戶、海外基金、穿透式TOT除外)，基于歷史業(yè)績進(jìn)行定量分析，建立了五星評價體系。評級結(jié)果只陳述過去，不預(yù)測未來。
二、評級對象
針對非結(jié)構(gòu)化私募證券投資基金產(chǎn)品(單賬戶、海外基金、穿透式TOT除外)，且至評價時點(diǎn)至少具備一年以上歷史業(yè)績。
三、評級指標(biāo)
融智評級綜合考慮絕對收益，*大回撤和風(fēng)險調(diào)整收益指標(biāo)，在關(guān)注盈利能力的同時，增加了對下行風(fēng)險的考慮。
中國私募證券投資基金評級
四、評級步驟
1、數(shù)據(jù)準(zhǔn)備：基于融智數(shù)據(jù)團(tuán)隊于上月5日至本月5日對私募基金凈值數(shù)據(jù)的收集整理，數(shù)據(jù)來源于相關(guān)第三方托管公司或私募機(jī)構(gòu)。
2、指標(biāo)計算：計算評級區(qū)間內(nèi)指標(biāo)值，進(jìn)行排名并以此作為星級評價的依據(jù)。
3、星級規(guī)則：根據(jù)融智綜合指標(biāo)排名來評定星級，前10%評價為五星，接下來的22.5%為四星，中間的35%為三星、隨后的22.5%為二星、*后的10%為一星。
4、融智風(fēng)格箱：旨在通過分析產(chǎn)品對市場的敏感度來定量的劃分產(chǎn)品的風(fēng)格，刻畫產(chǎn)品的進(jìn)攻能力和防御能力。風(fēng)格箱中運(yùn)用到的兩個指標(biāo)為上行捕獲率和下行捕獲率，通過兩個指標(biāo)值的分布區(qū)域定位基金風(fēng)格。
五、更新頻率：融智私募基金評級每月10日公布上月評級結(jié)果(只針對上月5日至本月5日公布凈值的私募)，以月頻率滾動更新。
六、評級使用
融智評級是以產(chǎn)品過往業(yè)績?yōu)榛A(chǔ)的定量評價，產(chǎn)品具有較高的星級，并不等于該產(chǎn)品未來能夠繼續(xù)取得良好的業(yè)績，其未來表現(xiàn)仍然受到投資組合變動的影響。產(chǎn)品具有高的星級，也不等于該投資組合適于每個投資人，因為投資人的投資目標(biāo)、投資周期和風(fēng)險承受能力因投資人而異。評級結(jié)果每月定期更新，其評價結(jié)果的變化，并不一定表示產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)的回落，也可能是其他同類基金表現(xiàn)轉(zhuǎn)好所致。
投資人不應(yīng)以星級下降作為贖回產(chǎn)品的指引。
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