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今年迄今標普500已有31個交易日的波幅達1%，但波動性爆發卻沒有與宏觀和微觀基本面保持一致。2007年市場錯置和混亂為資產價格*終的惡化提供了重要的前瞻預警，而今投資者更須警惕。
2018年股市波動性高企，乍一看，波動性的爆發卻沒有與宏觀和微觀基本面保持一致。經濟增長穩定、企業營收強勁、失業率處于低位，這與2017年如出一轍，但2017年標普500指數的波動率是50年來*低的一年，而今年一季度的日均波動率卻超過了去年四季度的三倍。
2017年股市的過于平靜，但今年迄今標普500已有31個交易日的波幅達到或超過1%——其中17個交易日收漲達1%，14個交易日收跌達1%。而在2017全年，只有8次日收盤幅度達到或超過1%的情形。
彭博專欄分析師科納特（Dean Curnutt）表示，在金融危機發生后的十年，通過研究2008年前資產價格的走勢，有助于投資者對當下的金融市場有更深的了解。
科納特表示，盡管2007年經濟和企業的基本面仍然健康，但那時風險已經悄然出現。當年4月，美國財政部長鮑爾森表示，所有跡象表明美國房地產市場正處于或接近谷底，但美國經濟仍十分良好。
這表明，在經濟危機前的經濟評估中，政策制定者沒有意識到資產價格帶來的脆弱性。在2007年的前幾年時間里，房地產牛市使持有房產的人更加富裕，拉動了消費增長，但也通過抵押貸款為影子銀行業創造了巨大的財富。
2007年中，投資銀行貝爾斯登旗下兩只對沖基金在次級房貸市場的投資出現巨額虧損，該公司認為，市場流動性的分解是導致這一失敗的主因。而大型投資者對信用和抵押貸款的相關性、流動性和市場風險作出誤判，主要是因為這些投資者未能從資產價格的走勢中捕捉到不穩定的信息。
雖然當前美國房地產市場不像2008年前夕般風險高企，近期股市波動性加劇的部分原因是出于對爆發貿易戰的擔憂，但這也可能是市場內部因素所導致的。
2018年的市場風險與2007年大不相同，然而，長期資產價格擴張所導致的結果卻可能是相似的。2007年市場錯置和混亂為資產價格*終的惡化提供了重要的前瞻預警。
一旦美債收益率繼續保持上升趨勢，將逐漸抬升全球政府、企業及普通 |
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