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要的原因就是它與石油和黃金價格的“掛鉤”。因此有人說,當今世界貨幣體系實際上是石油和黃金的雙本位體系,這是對的。從長期以來國際原油價格以及黃金價格與美元之間的對沖關系來看,這種說法是成立的。
既然黃金成了美元的本位體和對沖資產,因而黃金價格的根本走勢是與美元相反的,從金價暴跌這幾天的原油價格、黃金價格和美元指數之間的關系可以很清楚地看到這一點。因此,金價的漲跌與中國大媽無關,背后的推手是美元指數。還有一個與中國大媽有關的話題卻是不能不提的,這就是當前的狂掃會不會是非理性的呢?有人認為,狂掃只能是暫時的,從長期看金價的決定權還要回到華爾街投行的手中,到那時,中國大媽們的投資很可能要付諸東流了。
如果說前面那個話題我不站在中國大媽一邊的話,那么這一次我可要堅決支持中國大媽了。正如前面所說,既然金價是美元指數的函數,那么,從長期均衡來看即便是神通廣大的華爾街投行也不可能為所欲為,也必須遵從這個規律。因此,現在投資黃金究竟是虧是盈那就要看美元的長期走勢了。
盡管美元在過去半個多世紀一直處于主導地位,但這種地位的長期趨勢是不穩定的,尤其是在低碳經濟和新能源的雙重沖擊下,美元能否穩定住當前地位的關鍵在于它能否迅速地將碳排放權置于其本位體的位置,否則,美元的主導作用將大幅度削減。
即便是美元能夠像以前與石油掛鉤那樣與碳排放權掛鉤,美元的主導地位得以穩固,美元指數也不可避免地要受到打壓,因為當碳排放權成為美元的本位體后,美元的發行權就不會像現在這樣由美國一家說了算了,而是由結余碳排放權的數量來決定。這樣來看,美元指數長期是要走低的,如果美元與金價的函數關系依然保持的話,金價可不是要長期走高嗎?
金價走高并不等同于投資黃金一定大賺,問題是現在投資黃金的目的是什么。
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