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通脹率情況比英國還低,美國政府公布的3月消費者物價較前月有所下跌,為4個月來首次。截至3月底的12個月,其消費者物價僅上升1.5%。
歐元區和日本則為通脹率過低而感到擔心。歐盟統計局公布的數據顯示,今年3月,歐元區按年率計算的通貨膨脹率為1.75,為連續3個月下降,創2010年8月以來的新低。另一方面,日本央行當前的預期是2014財年通脹率將達到0.9%,遠低于2%的通脹目標。該行正考慮在即將發布的半年度物價與經濟增速預期報告中上調物價預期——通貨膨脹率可能在2015年初達到2%,從而使該行的物價預期與政策目標相統一,凸顯央行實現通脹目標的決心。
可是,央行量化寬松出來的資產到了哪里呢?通脹的低迷說明增發的貨幣沒有被投入到生產和消費領域,而是化身為熱錢在投資市場玩起了捉迷藏。正是這筆錢的涌入,使歐美股市一次次創出高點,而同時通脹的不斷下調也導致黃金資產吸引力日減。
當市場普遍認為經濟危機已經過去的時候,人們不再需要避險資產;當通脹的威脅也一減再減后,甚至對沖工具也已過時,這時更容易受到青睞的是高收益的項目,目前黃金面臨的就是這樣一種尷尬的境地。或許,判斷黃金是否掉入了通脹陷阱,還需要時間來觀察。
近來一種早已被埋沒的論調又開始甚囂塵上,即黃金無用論。持這種看法的人說,黃金沒有用處,它只是一種普通的金屬,只能用作裝飾品和工業應用,黃金作為貨幣的時代已經過去了。就連股神巴菲特也說,黃金是一只“不會下蛋的雞”,即使黃金跌到每盎司800美元,他也不會買進。
其實,早在20世紀90年代這種理論就盛行過。當時金價不斷走低,于是有人斷言,黃金已經在向普通金屬轉變,不再是貨幣了。正是在這種論調的指引下,一些國家的央行開始拋售手中的黃金儲備,其中最積極的是英國和瑞士。在其拋售黃金的壓力下,金價下跌到每盎司250美元附近。而由于英國在每盎司270美元價位拍賣黃金,該位置后來被人戲稱為“布朗底”(布朗是當時的英國首相)。瑞士在隨后幾年陸續拋售了半數黃金儲備,即超過1000噸的黃金。而近來瑞士已經有人要求禁止央行出售黃金儲備,并以法律形式強迫央
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