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俄羅斯能源部長諾瓦克(Alexander Novak)曾表示,過去六個月,全球石油供應過剩已經減少了3.5億桶,這都得益于OPEC及非OPEC的聯合減產行動。
有關全球原油市場再平衡的進展一直眾說紛紜。盡管OPEC的減產執行情況迄今為止都比較理想,但美國頁巖油的增長、美國原油出口的迅猛也令市場的擔憂一直縈繞不散,正因為此,對沖基金當前仍持有大量的原油空單
但是基本面交易者仍可以透過某些比較可靠的指標來觀察原油市場的供需狀況,跨品種原油價差就是其中之一。以布倫特原油與WTI原油的價差變化為例。2011年以前,布油與WTI原油的價差并不是很大,但是由于WTI原油更易加工,且產自當時全球*大需求中心美國,因此WTI原油較布油在大部分時間都處于溢價狀態。頁巖油革命席卷美國,其石油產量開始飆升,又因當時美國原油尚無法出口,導致該地區石油嚴重供應過剩,當年10月,WTI原油期貨主力合約價格較布油出現了27.88美元的折價,達到了創紀錄的高位。由此可看出,折價越小或溢價越大,那么相應品級的原油需求就越強勁,則更加偏向供不應求的局面。
大部分的金融投資者都會比較布倫特原油與WTI原油兩大基準合約的價差,不過實物交易商往往對油市的基本面有著更好的把握,因為他們通常會關注十幾個石油品種,從委內瑞拉的Tia Juana輕質油到越南的Bunga Kekwa原油不等。
重質油方面,本月俄羅斯的烏拉爾原油較布倫特原油的溢價收窄至65美分,為三年以來*小;而在4月份,這一折價還處于2美元的水平。在美洲地區,哥倫比亞Vasconia原油定價較WTI原油折價3美元/桶,創下四年來*低水平,是1月價差6美元的一半。同樣位于南美洲的產油國、OPEC成員國厄瓜多爾開采的Oriente原油較WTI定價低5美元/桶,為2013年以來的*小折價。在亞洲地區,南伊拉克的巴士拉重質油(Basrah Heavy)定價較迪拜基準原油低4.45美元/桶,創下了2015年6月伊拉克出口該品質原油以來的的*高定價。
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