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目前市場(chǎng)對(duì)于來(lái)自歐洲的消息理解偏負(fù)面,而對(duì)于利好的消息反應(yīng)有限。從*近的事件上看,地區(qū)儲(chǔ)蓄銀行被西班牙央行接管的消息使當(dāng)日美股股市大跌,歐元匯率下跌至新低。但實(shí)際上,該銀行總資產(chǎn)僅占西班牙銀行系統(tǒng)的0.6%,這說(shuō)明投資者對(duì)于源自歐洲的消息已經(jīng)是草木皆兵。從宏觀經(jīng)濟(jì)層面上看,歐洲已經(jīng)深陷債務(wù)泥潭,對(duì)于美國(guó)來(lái)說(shuō),歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能減速以及歐洲貶值對(duì)美國(guó)出口產(chǎn)生雙重影響,并且,若債務(wù)危機(jī)進(jìn)一步升級(jí),美國(guó)銀行擁有的歐洲銀行債權(quán)亦會(huì)從金融領(lǐng)域?qū)γ绹?guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。對(duì)于大宗商品的商品主要消費(fèi)國(guó)中國(guó),來(lái)自房地產(chǎn)調(diào)控也給大宗商品的需求帶來(lái)壓力。在復(fù)蘇前景堪憂的背景下,商品的有效需求緩慢回升,對(duì)價(jià)格支撐有限,從而形成了大宗商品價(jià)格調(diào)整,震蕩加劇。
黃金一枝獨(dú)秀
股市和大宗商品重挫,VIX指數(shù)大幅波動(dòng)都顯示了市場(chǎng)信心受挫,投資者再次處于迷茫之中。而此時(shí)黃金避險(xiǎn)的功能再次得到了充分的體現(xiàn),黃金上沖1250美元后的調(diào)整也沒(méi)有減弱投資者的熱情。從黃金SPDR ETF公布的數(shù)據(jù)上看,持倉(cāng)量增速明顯加快,已達(dá)到1268噸。從CFTC持倉(cāng)量上看,黃金總持倉(cāng)和凈多頭持倉(cāng)都處于歷史高位。除了投資需求外,伴隨著金價(jià)上漲,黃金實(shí)物的消費(fèi)同時(shí)增長(zhǎng)。資金配合和實(shí)物需求的增加,都對(duì)金價(jià)形成有力支撐。
展望后市,7500億歐元救助能解近渴而難除遠(yuǎn)憂,資本外逃以及銀行風(fēng)險(xiǎn)暴露給歐洲的復(fù)蘇雪上加霜。在世界經(jīng)濟(jì)一體化的今天,無(wú)論是歐洲的出口國(guó)還是進(jìn)口國(guó)都將受到影響,使債務(wù)危機(jī)的沖擊不僅限于歐洲本土。在復(fù)蘇放緩以及風(fēng)險(xiǎn)偏好下降引發(fā)市場(chǎng)動(dòng)蕩的多事之秋,流動(dòng)性將有力保證黃金價(jià)格高位運(yùn)行。 |
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