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全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)和中介機(jī)構(gòu)包括企業(yè)的理解出現(xiàn)偏差。盡管全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)也明確了掛牌同時(shí)定增可以被計(jì)算在企業(yè)融資中,但全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)認(rèn)定的掛牌同時(shí)定增和此前進(jìn)行的掛牌同時(shí)定增并不一樣。”前述華南地區(qū)人士告訴記者。
實(shí)際上記者年初曾獨(dú)家報(bào)道,全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)于掛牌同時(shí)定增的修改。
修訂前的規(guī)則是,“掛牌同時(shí)定增”中的定增這一環(huán)節(jié)并沒限定時(shí)間節(jié)點(diǎn),公司甚至在券商進(jìn)場(chǎng)的同時(shí)就可以找投資者來(lái)洽談定增。
但根據(jù)新的監(jiān)管口徑,全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要求企業(yè)只有在取得掛牌同意函之后,才可以向投資者定向發(fā)行,也就是說(shuō),掛牌同時(shí)定增,定增這一環(huán)節(jié)必須在取得掛牌同意函之后。
因此,根據(jù)新的監(jiān)管口徑,很多企業(yè)在此之前的掛牌同時(shí)定增只能算作是掛牌前增資,而目前全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)或就是據(jù)此認(rèn)定的分層標(biāo)準(zhǔn)。
一位北京地區(qū)中小型券商新三板項(xiàng)目負(fù)責(zé)人表示,“股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的意思,我認(rèn)為是取得同意函之前不歸股轉(zhuǎn)系統(tǒng)管,但取得同意函之后就必須由股轉(zhuǎn)系統(tǒng)管。這一時(shí)間點(diǎn)的劃分,讓股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)于企業(yè)掛牌同時(shí)定增的事情上有更強(qiáng)的控制力。但這一規(guī)則目前確實(shí)還沒有明確的細(xì)則,因此成為了一部分企業(yè)進(jìn)入創(chuàng)新層的障礙。”
中信證券一家分公司新三板項(xiàng)目負(fù)責(zé)人告訴記者:“我們督導(dǎo)的一個(gè)項(xiàng)目就出現(xiàn)了這樣的情況,這家企業(yè)去年的定增是在審核的過程中完成的,但這次進(jìn)入創(chuàng)新層計(jì)算融資的時(shí)候應(yīng)該是沒有算。” |
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