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全國股轉系統和中介機構包括企業的理解出現偏差。盡管全國股轉系統也明確了掛牌同時定增可以被計算在企業融資中,但全國股轉系統認定的掛牌同時定增和此前進行的掛牌同時定增并不一樣。”前述華南地區人士告訴記者。
實際上記者年初曾獨家報道,全國股轉系統對于掛牌同時定增的修改。
修訂前的規則是,“掛牌同時定增”中的定增這一環節并沒限定時間節點,公司甚至在券商進場的同時就可以找投資者來洽談定增。
但根據新的監管口徑,全國股轉系統要求企業只有在取得掛牌同意函之后,才可以向投資者定向發行,也就是說,掛牌同時定增,定增這一環節必須在取得掛牌同意函之后。
因此,根據新的監管口徑,很多企業在此之前的掛牌同時定增只能算作是掛牌前增資,而目前全國股轉系統或就是據此認定的分層標準。
一位北京地區中小型券商新三板項目負責人表示,“股轉系統的意思,我認為是取得同意函之前不歸股轉系統管,但取得同意函之后就必須由股轉系統管。這一時間點的劃分,讓股轉系統對于企業掛牌同時定增的事情上有更強的控制力。但這一規則目前確實還沒有明確的細則,因此成為了一部分企業進入創新層的障礙。”
中信證券一家分公司新三板項目負責人告訴記者:“我們督導的一個項目就出現了這樣的情況,這家企業去年的定增是在審核的過程中完成的,但這次進入創新層計算融資的時候應該是沒有算。” |
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