湖南緯德大宗商品火爆招商中
1、省商務(wù)廳、金融辦雙批文
2、可做白銀、銅, 瀝青,燃油, 鉑金(品種齊全)
3、9個(gè)點(diǎn)回本無(wú)點(diǎn)差(保證金低)
4、建行E商貿(mào)通綁定,支持招商銀行線(xiàn)下簽約
5、全新FT6軟件,平臺(tái)安全穩(wěn)定
6、支持蘋(píng)果、安卓系統(tǒng)
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從歷史比價(jià)圖表上看,兩市的比價(jià)基本圍繞1:10上下波動(dòng),大致的波動(dòng)區(qū)間維持在8.9-10.8之間。當(dāng)比價(jià)接近波動(dòng)區(qū)間的上下限,或者超出正常波動(dòng)區(qū)間時(shí),就產(chǎn)生了比價(jià)的異常現(xiàn)象,必然存在著比例回歸正常的要求。這種偏離就為跨市套利交易提供了可能和機(jī)會(huì)。而比價(jià)關(guān)系從偏離或異常的矯正或回歸過(guò)程,也就是套利的獲利過(guò)程。一般接近波動(dòng)區(qū)間的上限即可進(jìn)行正向套利(即賣(mài)出滬湖南緯德現(xiàn)貨銅買(mǎi)進(jìn)LME湖南緯德現(xiàn)貨銅,簡(jiǎn)稱(chēng)"正套"),而接近區(qū)間的下限則可反向套利(即反方向操作,簡(jiǎn)稱(chēng)"反套")。
隨著套利力量的加強(qiáng),國(guó)內(nèi)外湖南緯德現(xiàn)貨銅價(jià)的相關(guān)性和聯(lián)動(dòng)性更趨密切,造成比價(jià)波動(dòng)區(qū)間趨于收斂,套利的獲利空間也被壓縮。從附圖中可看到,自1993年以來(lái)兩市的比價(jià)正常波動(dòng)區(qū)間介于9.57-10.45,極端比價(jià)曾達(dá)到過(guò)8.93和11.52。但隨著時(shí)間的推移,這種比價(jià)的波動(dòng)范圍逐漸收縮,近兩年大致在9.7-10.40區(qū)間波動(dòng),其主要原因就在于參與套利交易群體的日益龐大,有效調(diào)節(jié)著兩市的比價(jià)關(guān)系。只要有一定程度的偏離,馬上吸引大量套利盤(pán)介入,不正常的比價(jià)就在較短時(shí)間內(nèi)得到矯正,以往兩市價(jià)差經(jīng)常達(dá)到500-1000點(diǎn)的奇觀再也難得一見(jiàn)了。
國(guó)內(nèi)外湖南緯德現(xiàn)貨銅比價(jià)關(guān)系的變化趨勢(shì),增加了跨市套利交易的難度,但也提供了新的機(jī)遇:
首先,國(guó)內(nèi)外湖南緯德現(xiàn)貨銅市幾乎亦步亦趨的走勢(shì)特征,使其相關(guān)性更強(qiáng),因而該品種跨市套利的風(fēng)險(xiǎn)也日益降低。其次,國(guó)內(nèi)外湖南緯德現(xiàn)貨銅市比價(jià)波動(dòng)區(qū)間趨于收縮,使單次跨市套利的獲利空間相對(duì)收縮,但比價(jià)的回歸與調(diào)整時(shí)間,及套利持倉(cāng)周期則相應(yīng)縮短,套利的時(shí)間成本降低。因此,在設(shè)計(jì)套利方案或選擇進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)時(shí),不能指望出現(xiàn)像以前那樣大的偏離程度,即利潤(rùn)目標(biāo)要縮小。第三,由于聯(lián)動(dòng)性的加強(qiáng),比價(jià)關(guān)系的調(diào)整,套利的機(jī)會(huì)相對(duì)也更多。*后,跨市套利交易模式的增加和改變,提供了更多的套利機(jī)會(huì)。
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