場外交易市場在發達的資本主義國家已有100 多年的歷史，并經過長期的演進，由分散混亂無序狀態到有序的制度化管理，尤其是美國OTCBB 作為全球場外交易市場的標桿，為我們提供了諸多有力的借鑒。
第一，掛牌企業的個別非系統風險。主要表現為掛牌企業由于保薦和審核不嚴而由劣質企業充斥市場。在這方面，國外的場外交易市場已為我們提供了諸多教訓。因此，場外交易市場對掛牌企業也要有嚴格的標準和規范，盡管其在多層次資本市場體系中屬于基礎層次，而且充當孵化器的功能，但也不能任由劣質企業渾水摸魚。另外，實行注冊制不等于放寬審核標準。只要對美
國OTCBB 審核規則和程序稍有了解，便知注冊制相對于實質審核制，其標準化、規范化和程序化更加嚴謹，而減少和避免的是實質審核制由于行政干預所造成的制度弱化。
第二，交易過程中的系統風險。場外交易市場如果只允許掛牌企業部分存量股份轉讓交易，一般不會存在什么交易風險。但要實施增量發行和交易，加之單只股票數量較少，市場總量短期內又不會很大，因而將不可避免地出現市場交易的風險，操縱股市、內幕交易、信息虛假等欺詐行為將在所難免，甚至嚴重的會引起股價暴漲暴跌。
第三，監管風險。對于一個新開設的資本市場，既要加強監管，又不至于因為監管而影響市場的活躍度，是擺在設計者和監管者面前的一個新課題。其風險主要表現為：一方面，監管過嚴，使掛牌企業擴容速度緩慢，長時間不能形成規模，交易又因受到限制而處于清淡狀態；另一方面，也可能因監管過松，對違規違法行為懲治不力，以致造成掛牌企業質量下降，企業增資擴股弄虛
作假，信息披露缺乏及時性、公開性、真實性，導致市場混亂無序等。
兆海國際直通新四板服務讓企業重新煥發生機！ |
|
手機站
您當前位置是：商業機會 >> 商務服務 >> 服務業未分類 >> 供應新四板掛牌企業的孵化器
聯系信息
