貝萊德：市場狀態正佳 看好一資產
文 | Queenie 2016-04-05 09:55:52 13
導讀： 全球*大的資產管理公司貝萊德認為，風險市場在接下來幾個月將處于良好狀態，衰退風險很低并逐漸消失，利好因素包括美元和油價企穩以及新興市場不再拖累整體表現，但該集團也指出了市場的三大風險。
董立文在采訪中稱，“在短期來看，我認為接下來3個月市場環境將更加平穩。”然而，在他偏好風險市場的同時，考慮到近來企業的高收益率反彈和違約率上升的情況下估值較低，他在周一(4月4日)降低了公司信貸的評級。
“高收益債券不再便宜了，我們認為出現衰退的風險較低，但認識到違約率正在攀升。”
在談到穆迪估計未來一年美國違約率為4.7%時，他說，石油和其他大宗商品行業發行人的可獲得信貸減少，穆迪或低估了其影響蔓延至其他商業領域的可能性。
董立文在周一的文章中寫道，違約率使股價不再便宜，利差伴隨經濟增長保持在正常水平之上，但是其反映了如今世界經濟的低增長，至于美元，他認為其并不是新興市場的風向標。
油價上漲是十分重要的，但董立文預期它的上漲幅度不大。他稱，油價很大程度受經濟情緒的改變影響，他們并不將其完全視為經濟的先行指標。
董立文稱，第三個新增風險產生于近幾個月，即美國的通脹風險，需要密切關注通脹高于美聯儲或者市場預期的跡象。他表示，美國大選不是影響市場的因素，但隨著各黨確定候選人和11月大選臨近，這件事在第三季度將變得越來越重要。
他稱，美債看起來很昂貴，應當減持，但仍然應當持有，尤其是像1月和2月市場恐慌情緒增長的時候。他稱，美債提供了分散投資的途徑。不過，相對于美國公債和投資級公司債，貝萊德較青睞垃圾債，因為這類債券在承擔更多信貸風險的同時，給投資者帶來的回報也更高。
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