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《華爾街日報》指出,去年10月的美聯儲會議紀要顯示,當時聯儲決策者討論了自然利率,也就是在充分就業和物價通脹穩定情形下的均衡利率。紀要顯示,自然利率持續低位的時間如果延長,聯儲通過降息提振經濟的能力就可能受限,將迫使聯儲依賴其他方法刺激經濟。
此后聯儲官員暗示,自然利率是關鍵的擔憂。現在聯儲高官稱,自然利率約為零,預計不會迅速上升。明日的公布的會議紀要可能暗示,在全球自然利率持續走低的環境下,聯儲的政策要如何應對。
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美國通脹三年多來始終低于美聯儲2%的目標水平。耶倫上月承認,聯儲容忍了當前通脹不足,因為預計通脹將會在中期消失。如果能源價格和美元企穩,預計名義通脹和核心通脹都將提升。
同時耶倫也提到:“如果通脹沒有以我們預期的形式出現,我們當然需要進一步重新考慮經濟前景,并實施恰當的政策。”
《華爾街日報》指出,上月美聯儲官員對今年9月到12月期間通脹的預期中值略有下降。明日的公布的會議紀要可能有助于解釋,聯儲高官怎樣看待未來幾年通脹走勢,以及怎樣在預計短期內通脹會下行時又支持中長期通脹會走高的結論。
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