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| 沱牌舍得凈利增長(zhǎng)近13倍 但背后仍存高存貨高負(fù)債危機(jī) |
天洋控股集團(tuán)有限公司（下稱天洋控股）入駐沱牌舍得并持有70%股權(quán)1年后，沱牌舍得公布三季報(bào)稱，1-9月的營(yíng)業(yè)收入已追至其去年全年業(yè)績(jī)，為10.99億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)也同比增長(zhǎng)1287%之多，從不到400萬(wàn)元猛增至5400萬(wàn)元。
然而，母公司（沱牌集團(tuán)）之前所存在的高存貨高負(fù)債仍然沒有解決。
沱牌舍得常務(wù)副總張樹平表示，沱牌舍得業(yè)績(jī)今年前三季度地高速增長(zhǎng)，主要由今年公司酒銷售增長(zhǎng)帶來。
自2012年下半年，由于企業(yè)中高端產(chǎn)品受限制“三公消費(fèi)”的公務(wù)市場(chǎng)萎縮影響，從2011年銷售額近20億元，到了2015年，銷量已經(jīng)下降到10億元。
天洋控股接手沱牌股權(quán)前后，首先是對(duì)其價(jià)格體系和產(chǎn)品體系進(jìn)行了重大調(diào)整。高端品牌舍得系列從上千元的定價(jià)往中檔價(jià)位靠攏，如零售價(jià)原來500元以上的次高端醬香型白酒品味舍得降至400來元，推出不久的舍得酒坊更是零售價(jià)不到300元。
左岸神鳥咨詢公司首席顧問袁野告訴界面新聞?dòng)浾撸S著公務(wù)市場(chǎng)的萎縮，白酒企業(yè)走向大流通市場(chǎng)已是必然，一般大流通中高端的消費(fèi)定位在300-500元左右符合市場(chǎng)消費(fèi)規(guī)律。“天洋控股入駐后采取的價(jià)格調(diào)整策略也符合白酒消費(fèi)市場(chǎng)的定位。”
此外，盈利能力的大幅提升和天洋控股集團(tuán)在費(fèi)用上的把控不無關(guān)系。據(jù)公告稱，1-9月，沱牌舍得的銷售投入不增反降，從去年的1.7億元降至1.5億元。和去年前三季度銷售費(fèi)用率為21%相比，如今沱牌舍得的銷售費(fèi)用率降為14%。
不過，除了在價(jià)格調(diào)整和成本控制對(duì)沱牌舍得帶來的利好之外，沱牌舍得之前所存在的高負(fù)債和高庫(kù)存等歷史遺留問題則依然存在。
據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》稱，改制前，沱牌舍得集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率曾高達(dá)64%，其高負(fù)債主要是流動(dòng)負(fù)債。其中，*大頭是短期借款。短期借款余額曾占沱牌舍得集團(tuán)的負(fù)債總額30%-40%。
公告顯示，今年1-9月，沱牌舍得短期借款期末余額為7.36億元，年初余額為7.5億元，主要是流動(dòng)資金借款所致。高達(dá)7個(gè)多億債務(wù)的增加始于去年，去年年初為5.7億元。
應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款金額也進(jìn)一步加大。今年三季報(bào)顯示，1-9月，這兩項(xiàng)分別為1.3億元和3.29億元，占該公司總負(fù)債的32%，去年同期為27%。沱牌舍得對(duì)此解釋，應(yīng)付票據(jù)增多主要是本期簽發(fā)銀行承兌匯票增加所致，而應(yīng)付賬款源于應(yīng)付供應(yīng)商的貨款增加。
袁野認(rèn)為，沱牌舍得的資產(chǎn)負(fù)債率之所以高于大多數(shù)白酒上市公司，主要與其多年來的高投資擴(kuò)大產(chǎn)能直接相關(guān)。按照遂寧市政府曾經(jīng)提出的十二五規(guī)劃，到2012年，全市的白酒銷售收入要達(dá)50億元，2015年將達(dá)100億元。
有資料顯示，沱牌舍得集團(tuán)基酒總存量超過9萬(wàn)噸 |
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