商業信用作為信用經濟行為、信用保險投保的關鍵影響因素，信安達保險代理公司18902846180致力分析其與金融發展、行業產權性質的關系。深圳信安達保險代理公司，*有口碑的保險代理公司，是您買保險的*佳選擇。豐富的保險經驗為您提供*高性價比的保險產品。想詳細了解信安達保險代理公司，請登錄企業網站。
企業對客戶提供的商業信用可以對貸款銀行發揮直接的信號傳遞作用和間接的信號傳遞作用。在直接的信號傳遞方面，當向銀行申請貸款時，企業通過向銀行提供的財務報表信息來傳遞其質量好壞的信號，這些財務報表包括了企業的應收賬款和應付賬款狀況，可以反映貸款企業的銷售情況與財務狀況等信息，銀行可以結合企業在貸款銀行開設的交易賬戶來對這些信息進行證實（Mester et al.，2007）。例如在其他條件相同的情況下，企業的應收賬款比重越大，可能反映企業的銷售情況越好，現金流入與流出越穩定，并具有向客戶提供較多商業信用的能力（Wilson和Summers，2002），也預示著企業未來有更多可以回收的現金（Wu et al.，2011），從而可以降低銀行的信貸風險，提高銀行進行貸款的意愿。在間接的信號傳遞方面，企業也可以通過提供商業信用的方式來向客戶傳遞其產品質量和財務狀況的信息。例如企業對客戶提供的商業信用越多，可能反映該企業的產品質量越好，以及希望與客戶建立良好商業關系的意愿（Wilson和Summers，2002）；即使企業的財務狀況暫時出現問題，他們也可能通過擴大信用銷售的方式來傳遞其未來較好的財務信息，從而維持現有的銷售水平（Rajan和Zingales，1997）。由于企業與客戶在商業往來中的密切交流與相互監督，他們彼此掌握著外部投資者比如銀行所不具有的內在信息（Brennan et al.，1988）。當企業為了申請貸款而向銀行提供其給客戶的商業信用信息時，企業原本通過應收賬款向客戶傳遞的信號也間接傳遞給了銀行，并可能被銀行所理解和信任（Biais和Gollier，1997），從而促使銀行愿意提供信貸資金。
雖然以上分析表明，企業提供的商業信用同樣對貸款銀行具有信號傳遞作用，但是企業對于接受和提供商業信用的決策并不是孤立的，他們會根據市場競爭狀況和自身財務狀況對商業信用進行期限匹配，即對應收賬款和應付賬款進行時間和金額上的匹配，以達到營運資金管理和風險管理的目的（Fabbri和Klapper，2009）。因此，銀行可能不會根據企業提供的商業信用總額（即應收賬款總額）來考察其傳遞的信號，而會考察企業提供的商業信用凈額（即應收賬款與應付賬款之間的差額）。以上理論分析同樣適用于中國的制度環境，由此本文提出假設1：
假設1：企業提供的商業信用凈額與其銀行貸款之間呈顯著的正相關關系；
我國處于轉軌經濟的特征，決定了我國絕大多數的銀行是國有的，并且國有銀行的信貸決策不可避免地要受到政府行政指令的干預（La Porta et al.，2002），由此導致了國有銀行對民營企業存在著信貸歧視問題（Brandt和Li，2003；江偉和李斌，2006a）。信貸歧視問題使得民營企業難以獲得銀行貸款，因此，與國有企業相比，民營企業更有動機通過提供商業信用來向貸款銀行傳遞其質量好壞的信號，從而便利其獲得銀行貸款。基于上述原因，本文提出假設2：
假設2：與國有企業相比，民營企業提供的商業信用凈額與其銀行貸款之間的正相關關系會有所增強； |
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