我們認(rèn)為這些討論有助于形成市場各方依法履職盡責(zé)的市場環(huán)境，有助于我們做好后續(xù)審核工作。需要指出的是，上交所將在審核問詢中，針對市場廣泛關(guān)注的科創(chuàng)代表性、技術(shù)能力、企業(yè)質(zhì)量等問題進(jìn)行多輪問詢，通過充分的信息披露，對企業(yè)的定價、發(fā)行和上市形成市場化制約。發(fā)行人應(yīng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露信息，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)對發(fā)行人是否符合科創(chuàng)板定位進(jìn)行充分論證。
設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制，是黨中央國務(wù)院交給資本市場的重要任務(wù)，也是立足我國資本市場“新興加轉(zhuǎn)軌”特征，著力完善資本市場基礎(chǔ)制度的“改革試驗(yàn)田”。上交所將堅(jiān)持市場化、法治化的改革方向，嚴(yán)格按照規(guī)定條件和程序，扎實(shí)做好申請受理、審核問詢和上市委審議等各環(huán)節(jié)工作，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，特別是要求保薦人準(zhǔn)確把握科創(chuàng)板定位，久久為功，不負(fù)眾望。這些年來，隨著我國資本市場的發(fā)展成熟，市場化程度的不斷提高，核準(zhǔn)制的一些弊端也開始顯現(xiàn)出來，比如IPO堰塞湖現(xiàn)象的出現(xiàn)就是核準(zhǔn)制的負(fù)面作用之一。核準(zhǔn)制的關(guān)鍵在于，對公司價值的判斷不是由市場而是由審核機(jī)關(guān)來完成，這在一定程度上扭曲了資本市場的供需關(guān)系，制約了資本市場的資源合理流動和優(yōu)化配置。
而注冊制相對于核準(zhǔn)制而言，則能夠更好地發(fā)揮市場價格發(fā)現(xiàn)、融資、資源配置等三大基礎(chǔ)功能。根據(jù)注冊制，證券發(fā)行申請人需要依法將與證券發(fā)行有關(guān)的一切信息和資料公開，制成法律文件，送交主管機(jī)構(gòu)審查，主管機(jī)構(gòu)只負(fù)責(zé)審查申請人提供的資料是否履行了信息披露義務(wù)。注冊制把發(fā)行風(fēng)險交給了主承銷商，把合規(guī)要求的實(shí)現(xiàn)交給了中介機(jī)構(gòu)，把信息真實(shí)性的實(shí)現(xiàn)交給了發(fā)行人。 |
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