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其實(shí),這并不是美國(guó)*一次要求沙特提高產(chǎn)量,前兩任美國(guó)總統(tǒng)都干過(guò)同樣的事。2008年上半年,由于油價(jià)快速飆升影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),小布什要求沙特提高原油產(chǎn)量,沙特象征性的從5月開始提高了30萬(wàn)桶/天的產(chǎn)量,之后由于金融危機(jī)爆發(fā),油價(jià)、股市等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)快速下跌,宏觀需求預(yù)期下降,沙特也大幅削減原油產(chǎn)量。2012年3月,奧巴馬核準(zhǔn)了對(duì)伊朗的石油經(jīng)濟(jì)制裁,并要求沙特提高產(chǎn)量以彌補(bǔ)伊朗原油出口缺口。時(shí)隔6年,美國(guó)再次要求沙特增產(chǎn),相同的是油價(jià)過(guò)快上漲和制裁伊朗,不同的是美國(guó)的原油進(jìn)口依存度已經(jīng)大幅下降,我們?cè)噲D分別站在美國(guó)和沙特角度來(lái)重新審視當(dāng)前油價(jià)。
一、美國(guó)怎么想?
1.油價(jià)不能太高。盡管OPEC對(duì)于油價(jià)的話語(yǔ)權(quán)有所削弱,但當(dāng)Brent油價(jià)在OPEC+去庫(kù)存的推動(dòng)下一路快速上至70以上后,美國(guó)開始擔(dān)憂高油價(jià)可能拖累經(jīng)濟(jì)增速。當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)全面回暖跡象明顯,失業(yè)率創(chuàng)新低,PMI不斷走高,油價(jià)繼續(xù)走高會(huì)打亂經(jīng)濟(jì)政策節(jié)奏和實(shí)施效果。另外,過(guò)高的油價(jià)會(huì)增強(qiáng)俄羅斯、伊朗、委內(nèi)瑞拉等國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力,影響美國(guó)作為世界警察的既得利益。
2.油價(jià)不能太低。頁(yè)巖油氣革命后美國(guó)已成為能源出口大國(guó),近6周的原油出口量高達(dá)210萬(wàn)桶/天,天然氣和液化氣等能源出口也不斷增加,合理利潤(rùn)水平的油價(jià)有利于其國(guó)內(nèi)油氣行業(yè)發(fā)展,縮小經(jīng)常項(xiàng)目逆差,符合經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)。
二、沙特怎么想?
1.油價(jià)不能太高。短期過(guò)高的油價(jià)會(huì)損害中長(zhǎng)期石油需求,同時(shí)加快能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)從化石能源向新能源轉(zhuǎn)型,無(wú)異于殺雞取卵。高油價(jià)也會(huì)吸引頁(yè)巖油、深海鉆井等大量石油項(xiàng)目投資,擠占沙特長(zhǎng)期原油市場(chǎng)份額。沙特需要打破什葉派之弧的包圍,重新樹立其中東老大的形象,除了尋求美國(guó)的經(jīng)濟(jì)制裁,限制油價(jià)過(guò)高也是前提條件之一。
2.油價(jià)不能太低,至少在阿美上市之前不能。沙特王儲(chǔ)推出“2030愿景”經(jīng)濟(jì)改革計(jì)劃,很大部分資金就必須從沙特上市的融資中來(lái),短期內(nèi)必須將油價(jià)維持在一個(gè)相對(duì)較高的水平,保證阿美上市能夠賣個(gè)好價(jià)錢。另外,去庫(kù)存目標(biāo)已經(jīng)實(shí)現(xiàn),無(wú)論是OECD國(guó)家?guī)齑孢是美國(guó)庫(kù)存均已降至五年均值水平,適當(dāng)增產(chǎn)并不會(huì)造成油價(jià)大幅下降。
結(jié)合美國(guó)和沙特可能考慮的主要情況,短期內(nèi)各方還是希望油價(jià)維持在相對(duì)合理的區(qū)間之內(nèi),沙特有較大可能聽從美國(guó)指揮部分增產(chǎn)而非恢復(fù)到減產(chǎn) |
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