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3月1日當周,螺紋鋼社會庫存為1008.3萬噸,較前一周增加147.5萬噸;螺紋鋼鋼廠庫存為314.2萬噸,較前一周減少18.5萬噸;兩項疊加,螺紋鋼庫存總量為1322.4萬噸,較前一周增加129.0萬噸。從*對量來看,當前,螺紋鋼社會庫存同比增長21.4%,鋼廠庫存同比增長9.1%,總量同比增長18.3%。也就是說,當前庫存*對量已經(jīng)明顯高于去年同期,*對量已不算低。從增量來看,春節(jié)期間庫存累積量顯著高于去年同期,本輪累庫進程周均庫存增量68.5萬噸,也遠高于2016年周均46.6萬噸、2015年周均22萬噸的水平。
旺季需求真空期與高供給相互交織,找鋼網(wǎng)王志成認為,期貨上周表現(xiàn)糾結(jié),一方面,去產(chǎn)能政策延續(xù),有趨嚴跡象,環(huán)保政策執(zhí)行方面力度持續(xù)加強,質(zhì)量標準提高,抬高行業(yè)門檻;另一方面,遲來的需求疊加偏緊的資金和主動冬儲的庫存壓力,市場心態(tài)高位逐步偏謹慎,部分市場參與者急于兌現(xiàn)利潤。基本面走弱,供給壓力顯現(xiàn),期貨維持相對高價格、較小貼水,價格承壓明顯,遲來的旺季需求增量成為行情的焦點,鋼材期現(xiàn)向上需要足夠的需求拉動。
“黑色產(chǎn)業(yè)鏈目前的庫存結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出兩頭小中間大(鋼廠和終端庫存低、貿(mào)易環(huán)節(jié)庫存偏高,按照農(nóng)歷春節(jié)時間軸比較,螺紋社會庫存累積已遠超歷史同期)的狀態(tài),換句話說,鋼廠相對理性把壓力全甩給貿(mào)易商,貿(mào)易商基于強烈的旺季需求預期大量冬儲,大家都在等下游終端的節(jié)后補庫。”混沌天成期貨研究院院長葉燕武認為,鋼材供需平衡表的評估要更加關(guān)注外部變量的潛在影響,需警惕旺季需求不及預期所導致的鋼價調(diào)整風險。
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