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從今年上半年的情況來看,全球12家大型投行的整體收益同比有所增長,主要得益于債券和股票領域收益的大幅增加。然而,在大宗商品投資領域,不光是高盛,包括美銀美林、巴克萊、花旗集團、德意志銀行、摩根士丹利等全球12家大型投行兵敗如山倒,讓市場感到唏噓不已。
分析機構Coalition周四(9月7日)發布的報告顯示,全球12家大型投行2017年上半年的整體收益同比增長4%,至820億美元,在債券和股票領域取得喜人的成績。該分析機構研究部主管庫茲涅佐夫(George Kuznetsov)表示,隨著全球經濟改善、企業獲利能力增強、政治風險有所消退,股票等高風險資產價格上漲勢頭迅猛,大型投行也從中獲利。
不過,隨著近年來金融監管加碼、市場波動性低迷、自營交易(proprietary trading)受到抑制,全球大型投行的大宗商品投資收益創2006年以來新低。2017年上半年,全球12家*投行在大宗商品投資領域的收益僅為13億美元,較去年同期暴跌41%。
值得注意的是,全球*投行,特別是高盛今年上半年在原油和天然氣交易方面的收益下降幅度*大。在華爾街的投行中,高盛在大宗商品投資領域的收益多年來“鶴立雞群”,2009年曾達34億美元。然而,高盛今年在原油和天然氣交易中鎩羽而歸,大幅拖累其大宗商品板塊收益。
具體來看,高盛在今年上半年的天然氣交易中押錯了價格走勢方向,*終巨虧超過1億美元。高盛當時砸重金押注,認為馬塞勒斯頁巖區正在建造的天然氣管道Rover,將使得該地區天然氣需求上升,從而推高該地區的天然氣價格。然而,該管道建設因意外事件而延誤,導致馬塞勒斯地區天然氣價格大跌,高盛因此遭受巨虧。
另外,高盛近期發布了一份研究報告,承認其對今年的國際油價走勢解讀錯誤,并違背了大宗商品投資的基本原則。高盛在今年6月底將3個月美油價格預期下調至47.50美元/桶,其預測再次遭“打臉”。而高盛管理的共同基金今年以來已被贖回了267億美元,或將成為今年表現*差的資管公司。
從大宗商品市場的整體格局來看,彭博大宗商品指數(Bloomberg Commodity Index)年內的走勢大體上保持不變。不過,在今年上半年,天然氣、原油和糖期貨的表現*為糟糕。庫茲涅佐夫表示,今年以來大宗商品價格整體波動不大,并有望在接下來的一段時間內保持較低波動性。 |
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