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盡管有消息稱近期基金經(jīng)理們紛紛從油市撤退,因產(chǎn)油國態(tài)度的反復之頻繁已經(jīng)令人不勝厭倦;但目前最讓他們頭疼的產(chǎn)油國博弈依然是原油市場價格演進的主旋律。
“沙特雖然是帶頭大哥,但是經(jīng)常惹事的卻是小弟們。”中遠海運散貨運輸有限公司燃油市場研究員孫欽磊開玩笑說。
他分析稱,在歐佩克產(chǎn)油國中,沙特的影響力大,其政策穩(wěn)定性較強,屬于原油市場的穩(wěn)定器,但對原油貿(mào)易的邊際影響反而不大,倒是其他國家經(jīng)常出現(xiàn)“幺蛾子”,引發(fā)原油市場的波動。最典型的是伊朗,從伊朗核談到貿(mào)易解禁,伊朗的產(chǎn)量/出口量一直是影響國際原油價格的重要因素。
“從出口量來看,沙特每日出口量約為775萬桶,占據(jù)原油出口的1/6,是當之無愧的帶頭大哥;俄羅斯緊隨其后,每日出口量約為460萬桶。伊朗排在第四。”孫欽磊表示,主要產(chǎn)油國(日產(chǎn)超過100萬桶/日,或者產(chǎn)量波動大于50萬桶/日)的任何風吹草動,都可以在原油市場引發(fā)劇烈波動的原因;如果有更大動作,就可以帶動更大的一波行情。
市場人士稱,上次限產(chǎn)會議改定,基本上是由伊朗一手造成。而從本次沙特和伊朗的協(xié)商來看,他們不像在此前多哈會議時那樣嚴重分歧。這似乎比在會議上達成一個實際減產(chǎn)數(shù)字更有意義。
但擔憂并未完全解除。英倫金融首席分析師古金認為,從供應面看,主要產(chǎn)油國間的市場份額博弈仍在持續(xù),各大產(chǎn)油國都似乎并未有率先減產(chǎn)的打算,伊朗、沙特等國產(chǎn)量不斷提高,限產(chǎn)停留在紙上談兵,美國產(chǎn)量逐漸消除墨西哥灣颶風影響,供應過剩擔憂仍難以消除。
英國石油(BP)俄羅斯首席經(jīng)濟學家Vladimir Drebentsov9月22日稱,如果石油輸出國組織(OPEC)在阿爾及利亞的非正式會議未能達成凍產(chǎn)協(xié)議,則2017年俄羅斯原油產(chǎn)量將進一步增加3%。
貨幣因素或成支撐油價“黑馬”
“看報告,要看幾個高水平的;看油價,要看主要影響因素。”孫欽磊表示。這其中,主要因素包括三大方面,一是貨幣因素,二是地緣政治因素,三是供需因素。
地緣政治是當前油市主線。從供需來看,現(xiàn)在世界原油產(chǎn)量維持在每天9400-9500萬桶/日的水平,而全球原油需求維持在9300-9400萬桶/日之間,總體仍是供應過剩。而貨幣因素很有可能是未來一匹不期而至、卻嚴重影響原油價格的“黑馬”。
孫欽磊指出,從美元加息周期對原油價格的影響來看,美元加息周期和降息周期都有著一定的規(guī)律,當美元加息時,總會有其他國家泡沫破滅;當美元降息時,還會引起其他國家 |
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