該分析師指出,主辦券商在新三板退市中起到決定性作用,加強了主辦券商在風險控制方面的主導權,對中小投資者起到保護作用。由于新三板企業以中小微企業為主,企業規模均偏小,業績彈性較大,無疑加大了券商判定的難度。目前而言,規模小、近兩年成長能力弱、盈利能力不強、現金流吃緊、處在傳統行業的公司將是主辦券商重點關注對象。
也有券商分析師表示,該征求意見稿給予了券商對所掛牌三板企業強制摘牌的裁量權,能否對存量企業真正嚴格實施有待觀察。“但至少大幅提高了新掛牌及參與做市的企業篩選標準,有利于更多優質的企業登錄新三板市場,”同時,該人士表示,“迫于關聯責任及賠償機制,券商做市會更加審慎,降低短期做市套利的行為,更加重視企業真實價值與長遠利益。”
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不僅如此,2014年、2015年財報顯示,其毛利率均超過80%,但2015年業績卻出現虧損。2016年中報顯示該公司瀕臨破產,但并不妨礙其在新三板掛牌。而且,媒體稱該公司還存在大量訴訟,以及學員糾紛率極高的情形,但這些在其公開轉讓說明書中都沒有披露。因此,這樣的新三板掛牌企業,其董事長出現失聯狀況也不令人意外。
值得關注的是,今年以來,新三板掛牌企業出現了一股“摘牌潮”。截至目前,年內新三板企業已有26家“逃離”,另外還有8家企業已發布摘牌公告,摘牌是遲早之事。而此前摘牌的企業相對較少,如2015年只有13家,2014年有16家。 |
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