財務(wù)管理是有關(guān)創(chuàng)造財富的決策科學(xué)。作為一門應(yīng)用學(xué)科，它有其自身的理論和規(guī)律性，但構(gòu)成其理論和方法基礎(chǔ)的主要有以下九個基本原則。
原則一：風(fēng)險與收益對稱，額外風(fēng)險需要額外收益補償
一些人以儲蓄進(jìn)行投資并得到回報，另有一些人愿意放棄未來的消費機會而在現(xiàn)在消費。假設(shè)面對不同的投資機會，我們應(yīng)把錢投到哪兒呢？
首先，投資者由于延遲消費，會要求比預(yù)期的通貨膨脹率更高的收益率，否則他們會提前購買目前不需要的產(chǎn)品或投資于那些能保值增值的資產(chǎn)。如儲蓄將導(dǎo)致購買力下降，那么推遲消費是不明智的，這是因為風(fēng)險與收益不對稱。
其次，不同投資項目的風(fēng)險與收益是各不相同的。由于高風(fēng)險項目的預(yù)期收益比較高，所以有些人就會投資風(fēng)險高的項目，以得到比預(yù)期收益率更高的投資回報。
第三，這里所講的收益只能是預(yù)期收益而不可能是實際收益。額外的風(fēng)險應(yīng)當(dāng)由額外的收益來補償，這就是公司債券利率高于政府債券利率的原因所在。 |
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